ОФЗ 26225

Облигация ОФЗ 26225 — это российская государственная облигация (ОФЗ), выпущенная Министерством финансов РФ. Чтобы оценить перспективы и риски по этой бумаге, нужно учитывать как макроэкономическую ситуацию, так и специфику самой облигации.

---

🔹 Краткая информация по ОФЗ 26225 (по состоянию на 2024–2025 гг.):

- ISIN: RU000A1036K6
- Купон: Плавающий (привязан к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Дата погашения: 15 декабря 2030 года
- Частота выплаты купона: раз в полгода
- Номинал: 1000 рублей
- Амортизация: Да (частичное погашение номинала каждый год с 2023 года)

---

✅ Перспективы (плюсы) ОФЗ 26225

1. Гарантия государства
ОФЗ — это долговые обязательства Российской Федерации. Риск дефолта по суверенному долгу РФ, несмотря на санкции, пока считается низким (особенно по рублёвым обязательствам).

2. Плавающий купон (привязка к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Это защита от инфляции и роста ставок.
- Если ЦБ повышает ключевую ставку (например, в условиях инфляции), купонный доход по облигации автоматически растёт.
- В 2024–2025 гг. при устойчивой инфляции (около 6–8%) и ставке ЦБ 7–9%, купон остаётся привлекательным.

3. Амортизация номинала
- Каждый год происходит частичное погашение номинала (начиная с 2023 г.).
- Это снижает кредитный риск и рыночный риск (меньше сумма, подверженная колебаниям).
- Также обеспечивает регулярный возврат части капитала.

4. Ликвидность
ОФЗ 26225 — одна из более ликвидных бумаг на рынке, особенно среди ОФЗ с амортизацией. Это позволяет входить и выходить из позиции с минимальными проскальзываниями.

5. Доходность выше депозитов
При текущих ставках (в 2024–2025 гг.) доходность к погашению (YTM) по ОФЗ 26225 может быть на уровне 10–12% годовых (в зависимости от курса), что выше средней ставки по рублёвым депозитам.

---

⚠️ Риски ОФЗ 26225

1. Процентный риск (снижение ставок)
- Поскольку купон плавающий, при снижении ключевой ставки ЦБ РФ купонный доход уменьшится.
- Если ЦБ начнёт цикл смягчения (например, в 2025–2026 гг.), доходность по облигации может упасть.

2. Инфляционный риск
- Даже при высокой номинальной доходности, реальная доходность (с учётом инфляции) может быть низкой или отрицательной, если инфляция превысит ожидания.

3. Рыночный (курсовой) риск
- Цена облигации на вторичном рынке колеблется в зависимости от ставок, инфляции, спроса.
- При росте процентных ставок цена падает, и наоборот.
- Если вы продадите облигацию до погашения, возможны убытки от курсовой разницы.

4. Санкционные и юридические риски
- Некоторые иностранные инвесторы не могут владеть российскими активами.
- Внутренний рынок стал более замкнутым, что может повлиять на ликвидность в долгосрочной перспективе.
- Возможны ограничения на вывод средств или владение активами для резидентов определённых стран.

5. Доходность ниже инфляции в перспективе
- Если ЦБ снизит ставку до 6–7%, а инфляция останется на уровне 6–8%, реальная доходность может быть близка к нулю.

6. Валютный риск (для нерезидентов)
- Для инвесторов, держащих рубли, есть риск девальвации рубля.
- Даже если облигация приносит 10% в рублях, при падении рубля к доллару или евро доход в иностранной валюте может быть отрицательным.

---

📊 Текущая оценка (на 2024–2025 гг.)

Показатель	Значение (примерное)
Ключевая ставка ЦБ РФ	~7,5–9%
Купонная ставка ОФЗ 26225	~7,5–9% (зависит от ставки)
Цена на вторичном рынке	~980–1020 руб. (в зависимости от спроса)
Доходность к погашению (YTM)	~10–12%
Остаток номинала (на 2024)	~800–850 руб. (амортизация)

---

🎯 Кому подходит ОФЗ 26225?

✅ Подходит:
- Консервативным инвесторам, ищущим доходность выше депозитов.
- Тем, кто хочет защититься от роста ставок (плавающий купон).
- Долгосрочным инвесторам, планирующим держать до погашения.
- Тем, кто верит в стабильность рубля и российской экономики.

❌ Не подходит:
- Тем, кто боится санкционных рисков.
- Инвесторам, ожидающим быстрого снижения ставок.
- Тем, кто не готов к колебаниям курса на вторичном рынке.

---

📌 Вывод

ОФЗ 26225 — относительно надёжный инструмент с привлекательной доходностью, особенно в условиях высоких ставок.
Плюсы: плавающий купон, амортизация, ликвидность, гарантия государства.
Минусы: зависимость от динамики ставок, инфляционный и курсовой риск.

🔹 Рекомендация:
- Хорош для включения в портфель как защитный актив с доходностью выше депозитов.
- Лучше держать до погашения, чтобы избежать рыночных колебаний.
- Не стоит ожидать сверхдоходности — это консервативный актив.

---