❓Сбер или Дом РФ?

Акции Дом РФ с момента IPO прибавили 13%. Я включал акции Дом РФ в число кандидатов в портфель по итогам декабря (скрин из обзора портфеля) и в таблице потенциалов на 18 декабря они были в топ-5.

Сам ничего на этом не заработал, начал формировать позицию по 1 770, купил пару акций и продал после 8% роста с перекладкой в Сбер, так и не успев сформировать позицию. Надеюсь, вы заработали больше.

Вчера Дом РФ вышел в рынок с планами по росту активов до 2030 года темпом 10% г/г, прогнозом потенциального ROE 20%+ на всем этом периоде и тезисом, что планирует направлять 50% на дивиденды.

Давайте проанализируем, что интереснее – Сбер или Дом РФ?

1. Эффективность (рентабельность капитала).

🏦 ROE 2025 Сбера = 22,1% (в 2024 = 23%; в 2023 = 24,4%)
🏠 ROE 2025 Дом РФ = 20,4% (в 2024 = 18,4%; в 2023 = 17,3%).

Сбер #SBER #SBERP показывает рентабельность выше, чем у Дом РФ #DOMRF , и на истории у Дом РФ средняя рентабельность была ниже текущего уровня.

2. Оценка по прибыли:

🏦 P/E Сбера 2025 = 4,02
🏠 P/E Дом РФ 2025 = 4,14

🏦 P/E Сбера 2026 = 3,46
🏠 P/E Дом РФ 2026 = 3,76

Я оптимистичен по росту прибыли Сбера (ROE = 22,5%) и менее оптимистичен по росту прибыли Дом РФ в 2026 году, несмотря на вливание капитала (в моей модели 19,1% ROE).

3. Дивиденды.

🏦 Див. доходность Сбера к текущей цене = 12,53% (по итогам 2025).
🏠 Див. доходность Дом РФ к текущей цене = 12,09% (по итогам 2025).

Итого: я позитивно смотрю на Дом РФ, при этом, по текущим, конечно, выбираю Сбер, который эффективнее, дешевле и с более высоким дивидендом.

Посмотрим к летним дивидендам, кто вырастет больше, я думаю - Сбер, при этом оба банка хороши 👍

Друзья, поставьте лайк, если взяли пользу из поста! Приглашаю вас подписаться на канал, чтобы читать мою аналитику по российскому рынку!