​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,2%: и снова нефть…
Байден заявил об обсуждении с Израилем атаки на нефтяные объекты Ирана.Конечно, это слух, да и мы знаем, что игра инфоповодами вокруг Ближнего востока и США - обычное дело. К тому же, Байден не в президентской гонке и сказать может что угодно.
В любом случае, взлет нефти на 5% при слухах от Байдена - штука противоречивая: 78$ пока что держит как сопротивление.
Пока что эскалация - это единственное, что держит нефть. Любая остановка в накаливании => откат бочки, как и откат рынка, ибо он слаб без девала и нефти.

Акции:


1)Мосгорломбард: операционка за 9 мес.
-Выручка: 5,4 млрд руб. (х4,5 г/г)
-Портфель: 1,5 млрд руб. (х1,5 г/г)

-Заемный портфель структурирован из золотых активов, а золото на хаях => рост рентабельности бизнеса.
-Растет качество заемщиков: количество залогов, которые лежат в ломбарде более 90 дней сократилось практические вдвое (с 34% до 18%).
-Двигают ритейл направление (от инфляции бизнес выигрывает) + проходят М&А.
-Оценены в 6 прибылей: в целом недорого.

Не нравится маленькая ликвидность + такие цифры вызваны эффектом низкой базы. Сектор стереотипно не может привлечь много денег (я так наступил на грабли с займером).
По 2,3 готов взять в портфель.


2)Соллерс: ослабление результатов.
Показали результаты за 9 мес:
-Продажи +17,8% г/г (-23,3 пункта по отношению к росту, показанному за 6 мес. текущего года).

В годовом выражении спрос в 3-м квартале продолжил рост, но напрягает динамика в сентябре: УАЗ’ов, которые являются главным продаваем продуктов купили на 30% меньше.
Бизнес страдает от высоких ставок, так как покупательская способность и нужда купить машину падают.
Стоят 5 прибылей: forward дд за 2024г. = 12-13%. Норм, но не в текущих реалиях.


3)МТС: нарушение.
ФАС обвинило в нарушении законодательства из-за повышения цен связи на 8%.
Как итог: получили указание вернуть кэш, который был получен для бюджета «незаконно». Номинально могут потерять порядка 15 млрд руб. (8% от доходов за 5 месяцев) = 1/3 от ЧП за 1ПГ 2024г.
Новость негативная: ROE и так была слабая (4,2%) + есть долг в 120% от капы, который нужно будет рефинансировать до конца года = ) еще + к без тому растущему капексу.
Но есть и плюс: стоят дешево + круто интегрируются с МТС-банком. Сейчас из позиции вышел, после заседания планирую возвращаться.


4)Займер: сегодня дивгэп.
Дадут 12,02 руб за 2кв 2024г, а это 6,7% (если так продолжат, около 26-27% дд могут дать).
Компания не страдает от высоких ставок, но есть давление со стороны ЦБ на сектор в целом. С другой стороны, это может сыграть и на руку компании (условно, уйдут другие МФО и займер останется монополией).
Стоят всего 3,5 Forward прибыли и при такой ДД - это очень дешево.
Все еще интересно, хоть и неопределенности стало больше.


5)Делимобиль: последний день с дивидендом.
Дадут 1 рубль на акцию, это менее 0,5%.В таких историях обычно отыгрывается идея, что гэпа попросту нет вообще и люди выкупают нот мгновенно. Пол процента спекулятивно забрать можно, такие спекуляции на маленькой дд частенько работают.


Итоги:
Закрылись на 2800 по индексу, нужно закрывать неделю выше желательно.
Сегодня также смотрим на объемы и продажи: будут ли нерезиденты продавать акции до условных 16 часов? - акции с хэджом в виде шорта “IRUS” (Индекса ММВБ) держу.
Сегодня последний день с дивидендом у НКХП и Делимобиля + дивгэп у Займера и Инарктики.

Всем отличной пятницы!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉

#MGKL #SVAV #MTSS #ZAYM #DELI #MXZ4 #BRX4