Не пропустите новые выпуски: облигации с доходностью до 30%. Куда вложиться

На текущей неделе выходит много новых выпусков. Однако большинство из них не предлагают премии к рынку, так что с выбором стоит быть аккуратнее. Добавьте к этому пятничное снижение ключевой ставки — оно также повлияет на финальные условия размещений. Поэтому давайте разбираться:

Селигдар 001Р-10 - Обзор на компанию

• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)

• Срок: 3 года

• Рейтинг: A+ (Эксперт РА, прогноз "Негативный")

• Оферта: нет

• Амортизация: по 25% в даты выплат 27-го, 30-го, 33-го и 36-го купонов

• Сбор заявок: 16 февраля

У компании две проблемы: долговая нагрузка 3,4x и необходимость обслуживать «золотые» облигации. Хотя выручка растёт, свободных денег это не добавляет — почти весь поток уходит на погашение обязательств.

Кронос БО-01

• Купон: не выше 27,00% годовых (YTM не выше 30,60% годовых)

• Срок: 3 года

• Рейтинг: BB+(RU) / Стабильный от НКР

• Оферта: Put через 1,5 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)

• Амортизация: нет

• Сбор заявок: 17 февраля

Дебют на рынке облигаций. Умеренный спекулятивный потенциал возможен за счёт премии к аналогам и небольшого объёма. На весь срок держать их бы не стал.

Азот 001P-02

• Купон: не выше 17,25% годовых (YTM не выше 18,68% годовых)

• Срок: 5 лет

• Рейтинг: A+ (стабильный) от Эксперт РА

• Оферта: Put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)

• Амортизация: нет

• Сбор заявок: 17 февраля

Из актуального: Собрал облигационный портфель на 2026 год.

МСБ-Лизинг003Р-07

• Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 24,30% годовых)

• Срок: 3 года

• Рейтинг: BBB- (стабильный) от Эксперт РА

• Оферта: нет

• Амортизация: по 4,16% в даты 13-35 купонов

• Сбор заявок: 18 февраля

Из-за проблем в секторе прохожу мимо. Как альтернатива интереснее выглядит новый выпуск Воксис 001Р-02. Детали в разборе.

Сибур Холдинг 001P-09 USD

• Цена: 100 USD

• Купон: не выше 7,75% годовых

• Срок: 3 года

• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Сбор заявок: 18 февраля

Если финальный купон установят не ниже 7,5%, бумага получит премию к вторичному рынку. В противном случае она затеряется среди аналогов с таким же рейтингом.

Электрорешения 001Р-03 - Обзор на выпуск

• Купон: не выше 23,50% годовых (YTM не выше 26,21% годовых)

• Срок: 1,5 года

• Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Негативный»)

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Сбор заявок: 19 февраля

Финансовое положение эмитента вызывает серьёзные вопросы: выручка практически не растёт, чистая прибыль ушла в минус, а долговые показатели приближаются к критической отметке. Ситуацию усугубляет отсутствие свежей отчётности по МСФО.

Новая отчётность и пересмотр рейтинга ожидаются через 1,5 месяца. Тогда и стоит принимать решение.

Полипласт П02-БО-14 USD

• Цена: 100 USD

• Купон: не выше 12,75% годовых (YTM не выше 13,52% годовых)

• Срок: 3,5 года

• Рейтинг: A (стабильный) от АКРА

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Сбор заявок: 20 февраля

Полипласт П02-БО-15 CNY

• Цена: 100 CNY

• Купон: не выше 12,25% годовых (YTM не выше 12,96% годовых)

• Срок: 3,5 года

• Рейтинг: A (стабильный) от АКРА

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Сбор заявок: 20 февраля

Компания активно растёт и делает это за счёт увеличения долговой нагрузки. За последние два года чистый долг увеличился кратно и это пожалуй, главный риск для инвестора.

Для консервативного инвестора в качестве альтернативы предложил бы обратить внимание на:

• РЖД 001Р-51R #RU000A10E8P0 CNY — доходность к погашению: 8,09%;

Буду рад делать для вас такие анонсы перед стартом каждой недели, если формат зашёл. Просто поставьте смайлик или напишите пару слов в комментариях — для меня это самый важный фидбэк и лучшая мотивация работать дальше.

Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией