⭕️ Эффективность портфеля

#новичкам #учу_в_пульсе

Сегодня мы поговорим о том, как оценить эффективность инвестиционного портфеля, так как иногда не понятно – насколько хорошо вы, или ваш управляющий, отработали год. Какая доходность на рынке считать успешной? 20% - это отличный результат, но стоил ли он того, если есть вклады в банке под тот же процент. Разберемся!

1️⃣ Альфа инвестиционного портфеля

Самый распространенный вариант для управляющих, а значит подходящий и для нас, это определения альфы.

Альфа — это показатель, который помогает оценить, насколько ваш инвестиционный портфель превзошел или уступил рыночным индексам. Если альфа положительная, это означает, что ваш портфель показал более высокую доходность по сравнению с рынком. Если отрицательная — это значит, что ваш портфель отстает от рынка.

В самом стандартном варианте она рассчитывается следующим образом:

•Альфа = Доходность портфеля - Бета * Доходность рынка

Здесь «бета» отражает, насколько портфель подвержен колебаниям рынка, а считается она как сумма показателей беты каждого актива, умноженная на вес актива. Сами беты вы можете найти для каждого актива в отдельности на профильных ресурсах.

*️⃣ Для более продвинутых есть варианты добавления в эту формулу большего количества переменных, в том числе сравнение с безрисковой доходностью и так далее.

Но есть и обратный – самый простой вариант: банальное сравнение доходности индекса широкого рынка и своей доходности за один и тот же период. Если эти значения равны, или вы уступаете рынку, то стоит задуматься над корректировкой стратегии, или попробовать себя в том самом индексном инвестировании.

2️⃣ Сравнение с безрисковой ставкой доходности

Вторым вариантом я бы выделил ту самую безрисковую ставку, о которой упомянул выше. Если за определенный период ваша доходность была ниже депозитов или аналогичных инструментов с низким уровнем риска, то также возникает вопрос в эффективности управления.

3️⃣ Целевая доходность

Целевая доходность — это доходность, которую вы стремитесь достичь со своим инвестиционным портфелем в течение определенного периода. Задание целевой доходности помогает строить стратегию инвестиций, основываясь на ваших финансовых целях и рисках, которые вы готовы взять на себя.

📍 Например, вы можете установить целевую доходность в 12% в год или же 100 тыс. рублей в год. Эта понятная и конкретная цель будет влиять на ваше распределение активов и выбор инвестиций и мониторинг портфеля.

Я знаю людей, которые ставят себе конкретную доходность портфеля за год, и, если достигают ее до завершения календарного года, то просто выходят в безрисковые инструменты, так как их цель выполнена, но будем честны, для такого поведения нужна стальная дисциплина, ведь всегда хочется заработать немного больше.

📍 Заключение

Эффективность инвестиционного портфеля можно оценивать через различные метрики, такие как альфа, сравнение с безриском, а также целевую доходность. Главное – это выбрать наиболее подходящий именно для вас вариант, ведь действовать просто так, без какого-то ориентира – не слишком рационально.

Я для себя выбрал альфу в 5-7%, так как мне кажется такой подход не зря пользуется популярностью у крупнейших фондов, ведь рынок не всегда растет, а моя задача – просто расти чуть лучше, чем он.

#прояви_себя_в_пульсе