ТОП-7 самых дешевых акций по мнению аналитиков «Альфа-Инвестиции» 

ВТБ #VTBR

У ВТБ самые низкие мультипликаторы в секторе, в том числе по размеру активов (P/B) и чистой прибыли (P/E). Причина в том, что маржинальность у него тоже ниже, чем у конкурентов. 

Это значит, что при высокой ставке ЦБ ему сложнее получать прибыль, чем Сбербанку или ТКС. Но в этом есть и плюс: из-за эффекта низкой базы у ВТБ больше пространства для будущей переоценки акций вверх. 

Сургутнефтегаз #SNGS

Марку самой недооценённой нефтяной компании уверенно держит Сургутнефтегаз. Компания сейчас стоит на рынке около 1 размера своей годовой прибыли, 0,6 размера выручки и 0,2 балансовых активов.

Ни у одной нефтяной компании такого дисконта нет. Цена у Сургутнефтегаза занижена из-за особенностей дивидендной политики: по основной части капитала (обыкновенным акциям) дивиденды — почти нулевые.

Но для тех, кто готов покупать дёшево в расчёте на резкий взлёт, эта компания подойдёт. Заниженный ценник позволял иногда получать 20–30% всего за пару месяцев. Например, в периоды ослабления рубля и скачков цен на нефть.


ММК #MAGN

По большинству мультипликаторов ММК торгуется ниже, чем основные конкуренты Северсталь и НЛМК, в среднем на 30–50%.

Сейчас компания немногим дешевле, чем она стоила год назад, но при этом дороже, чем в 2022 году. На цену давит временный рост капзатрат и, как следствие, более низкие, чем у конкурентов, дивиденды.

Как и в предыдущих примерах, это может дать эффект «сжатой пружины». Как только пик затрат будет пройден, либо вырастут цены на сталь, либо ослабнет рубль, цена ММК может вырасти сильнее, чем у конкурентов.

Fix Price #FIXP

Одна из самых дешёвых торговых сетей на фоне конкурентов, в среднем на 20–30%.

Причина такой сильной недооценки в том, что компания формально остаётся иностранной. Юрлицо у Fix Price базируется в Казахстане, а не в России, и это ставит вопрос о стабильности будущих дивидендов.

С другой стороны, заниженные мультипликаторы — это возможность сыграть на недооценке. Даже если компания по P/E и P/S вернётся всего лишь к уровням 2022 года (а стоила и ещё дороже), она способна вырасти вдвое.


Транснефть #TRNFP

По всем основным мультипликаторам она ниже своих близких и отдалённых аналогов (среди транспортников).

Низкая стоимость компании отчасти связана с неполной оценкой: на бирже торгуются лишь привилегированные акции, в то время как обыкновенные являются частью капитала, но ими на 100% владеет государство.

Это значит, что большая часть дивидендов уходит в бюджет, но даже с поправкой на этот факт Транснефть совсем недорогая: меньше размера выручки и чистых активов. Такую акцию полезно иметь в портфеле.


МТС #MTSS

Весь сектор коммуникаций сильно придавлен в цене из-за высоких ставок на рынке. Но на общем фоне особенно сильно досталось МТС: в размерах прибыли и выручки она сейчас стоит меньше конкурентов.

Низкая цена компании связана с ростом долга, снижением маржи и падением размера денежного потока. Пространство для роста бизнеса у телекомов ограничено, а дивиденды МТС не превышают ставки по вкладам.

В этих условиях можно сделать ставку на то, что компания быстро оторвётся от дна, как только ЦБ объявит о смене цикла или хотя бы заговорит о завершении роста ставки. Тогда акции МТС смогут получить хорошую переоценку вверх.


Интер РАО #IRAO

По P/E компания стоит всего 2,7 единицы против 3,8–4,5 у конкурентов.

По всем прочим метрикам Интер РАО также стоит ниже среднего по своему сектору. При этом в отличие от других энергетиков компания фактически не имеет долгов и держит крупный запас свободных средств.

Этот феномен объясняется тем, что Интер РАО ведёт консервативную дивидендную политику и участвует в капитальных госпроектах. Если на этом фронте что-то изменится, стоимость акций может подскочить.

❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня.

#прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор