📦 Отчёт #OZON . Обзор компании

С OZON меня связывают тёплые чувства, я уже рассказывал.
Сегодня поговорим о компании и о последнем отчёте.

OZON - гигантский маркетплейс, который по своим размерам может соперничать разве что с wb.
На рынке он так и вовсе один. Есть Мегамаркет под обёткой 🏦 Сбера, и Yandex Market под 📱 Яндексом, но там вы покупаете множество сервисов, а не конкретно маркетплейс. 

На сегодня 🛍 OZON  - это :
➖ 2,8 млн складских площадей (около 5% от складских площадей России)
➖ 32 фулфилмент-центра по  России и за рубежом
➖ более 50 000 пунктов выдачи заказов и постаматов
➖ более 10 000 курьеров
➖ более 134 млн клиентов

В последних двух кварталах компания стала выделять в отчётности два сегмента:
➖ Электронная коммерция - это непосредственно продажи товаров, на Маркетплейсе, где OZON выступает в качестве продавца, или OZON оказывает услуги продажи за комиссионное вознаграждение
➖ Финтех - это кредитование продавцов и клиентов маркетплейса. Одновременно с  этим Финтех привлекает средства клиентов под высокие проценты.

💵Переходим к финансовым результатам

Первое, что вы должны помнить, что OZON 🙏всегда🙏 был убыточным маркетплейсом.

При этом помимо прямых убытков от операционной деятельности компания получила убыток от гибели склада в Подмосковье в 2022 году (почти 11 млрд рублей).
Во вторых компания продолжает увеличивать GMV (Gross Merchandise Volume) общий товарооборот на платформе. 

Так в 3 квартале рост GMV год к году вырос на 59%, за 9 месяцев на 71%.

➖ Электронная коммерция
🔼 Выручка 135,8 млрд руб +31%
🔼 Скоррект. EBITDA 4,4 млрд руб. ( был убыток в 2023 году)
🔼 Убыток до налогообложения 7,4 млрд руб ( был убыток 24 млрд руб.)

➖Финтех
🔼 Выручка 24,4 млрд руб +197%
🔼 Скоррект. EBITDA 8,6 млрд руб. +161%
🔼 Прибыль до налогообложения 7,4 млрд руб +163%

Отсюда видно, что один сегмент убыточный на столько, на сколько прибыльный другой.
❗️ Итого на уровне компании операционная прибыль + 5,5 млрд рублей, за счёт 6,4 млрд рублей страховой компенсации за пожар.

➖ Далее компания учитывает 5,4 млрд неоперационных расходов в том числе финансовые расходы 5,8 млрд
➖ Чистый убыток после налогов 740 млн , что лучше  22 млрд в прошлом году.  Но это всё же убыток.

🔸 Прогноз
Оборот (GMV)  по итогам 2024 г. вырастет на 60-70% г/г ( ранее ожидалось 70% ), а скорректированный показатель EBITDA по итогам 2024 г. будет положительным.

📌 На что стоит отдельно обратить внимание:  у компании накопленные убытки превысили эмиссионный капитал так, что капитал у компании отрицательный : минус 101 млрд рублей ( или 465 рублей на акцию ). То есть B/P отрицательный, и компания работает во многом только благодаря большому GMV и деньгам клиентов и продавцов на счетах.

📌📌 Вместо итога
У компании не простая судьба: невероятный рост и вечные убытки. Кризисы сделали компанию более популярной, изменили сознание людей.
Теперь пора переходить от положительной скорректированный EBITDA (язык сломаешь) , к чистой прибыли.
Есть ли шансы на такое развитие событий? - Конечно , да.  Вот ждём. Уж который год 🧐

P.S. Расписки OZON держу

#пульс_оцени