Корпоративные облигации: рынок ждет начала снижения ставки ЦБ

Прошедшая неделя была спокойной для российского долгового рынка. Спреды в доходностях среднесрочных и краткосрочных групп расширялись до 180 б.п. в моменте. Неделей ранее спред составлял 158 б.п. Это значит, что уверенность рынка в скором начале снижения ключевой ставки ЦБ укрепляется.

Заседание совета директоров Банка России будет в пятницу. Наш прогноз по ставке на конец года — 13—16%.  

В среду прошли аукционы ОФЗ. Объем оказался внушительным после скромных результатов нескольких дней подряд: 112 млрд рублей при спросе 199 млрд рублей.

Что интересного у конкретных эмитентов

АПРИ Флай Плэнинг

Ставка по выпуску БО-2Р-02 на следующие четыре купонных периода — 32% годовых. Новый купон будет действовать после прохождения put-оферты. Подать заявку при несогласии с новой ставкой можно до 23 апреля. 

Размещения 

МТС-Банк

Начался сбор заявок по новому выпуску 001P-05 лишь с одной купонной выплатой.

Планируемый объем размещения: 2 млрд рублей


Номинал: 1 000 рублей


Ставка купона: фиксированная, 24% годовых


Срок обращения: 1 год 3 месяца (450 дней)


Купонный период: 450 дней


Амортизация: нет

Участвовать в размещении

Карта рынка флоатеров и валютных облигаций

Мы проанализировали сегменты флоатеров и валютных облигаций, чтобы инвесторам было проще выбирать интересующие бумаги.

Для флоатеров рассчитали эффективную премию в % годовых — это размер фактической надбавки над базовой процентной ставкой (к которой привязан флоатер) с учетом текущей стоимости выпуска, маржи к базовой ставке, срока до погашения и частоты выплаты купона.

Для валютных облигаций мы провели оценку кредитного качества эмитентов и указали среднюю доходность их выпусков к погашению. Для сравнения указали текущие средние уровни доходностей для еврооблигаций эмитентов развивающихся и развитых рынков.Скоринг эмитентов валютных облигаций 

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера