🤔 Вышла отчетность по Сургутнефтегазу. Какая часть кубышки в валюте, и какой ждать дивиденд?

Я смоделировал зависимость кубышки от текущих результатов, которые отразили в отчетности за 2024 год 1 кв. 2025 года. У меня получилось, что валютная кубышка может занимать все еще около 80% от всей ее величины. В таком сценарии, крепкий рубль может сильно ударить по дивидендам. Я сделал сценарии с курсом от 85 до 100 рублей/доллар на конец года, привел их на картинке. Див.доходность следующего года вышла от 0 до 8,3% (но обращу внимание, это к текущей цене!). Надежды на то, что существенная валютная часть кубышки была рублифицирована, учитывая введенные на Сургут санкции, не оправдались. Теперь надо понять, насколько это может смутить участников рынка и заставить их продавать. В идеале, чтобы дивиденд этого года был 0 рублей. Тогда есть шанс купить Сургут преф в долгосрочные портфели рублей по 35-40. Это бы стало топ-идеей, как и в 2022 году.

#SNGS #SNGSP