🚀 Яндекс: всё ли так классно?

Здравствуйте, читатели! 👋
Давайте разберёмся, как прошёл второй квартал 2025 года для Яндекса. Цифры выглядят красиво, но если копнуть глубже, есть нюансы, которые стоит обсудить.




📊 Основные результаты — всё на подъёме?

•Выручка: 332,5 млрд руб. (+33% г/г)

•Чистая прибыль: 16,2 млрд руб. (против убытка в 31,8 млрд год назад)


На первый взгляд — супер! Компании удалось выйти в плюс благодаря грамотному контролю над расходами. Но давайте посмотрим, за счёт чего это удалось, и где всё-таки появляются трещинки в росте.




🧾 Что помогло выйти в прибыль?

1. 💸 Снижение капитальных расходов

Во втором квартале капвложения стали заметно ниже по сравнению с пиковыми тратами в 2024 году и начале 2025-го. Особенно компания сократила расходы на:

•Инфраструктуру

•Внутренние R&D

•Убыточные проекты (например, автономный транспорт и образовательные инициативы получили меньший приоритет)


2. 🚗 Доставка и каршеринг — уже не такие затратные

Благодаря оптимизации логистики и масштабированию, ранее убыточные направления стали гораздо экономичнее.

3. 🔁 Отсутствие разовых убытков

В отличие от Q1, не было масштабных расходов на ребрендинг, выход с зарубежных рынков и операционную перестройку. Это тоже дало хороший буст к чистой прибыли.

4. 🎁 Меньше затрат на акции сотрудникам

Затраты на программу мотивации в виде акций снизились на 37,5% квартал к кварталу — до 10 млрд руб. Это тоже помогло итоговой прибыли.




🔍 А что по направлениям? Вот тут начинается интересное...

🔎 Поиск и портал (реклама — сердце бизнеса)

Выручка: 115 млрд руб. (+12% г/г)

А в Q1 было: +21% г/г


🟡 Замедление есть, и довольно ощутимое. Почему?

Малый и средний бизнес урезает рекламные бюджеты из-за высокой ставки

Глобальный рынок digital-рекламы тоже сбавил обороты (рост — всего 6,2% в 2025)

Особенно это чувствуется в поиске


Но паниковать рано: ЦБ начал снижать ключевую ставку, а это даст клиентам пространство для пересмотра бюджетов. Так что реклама ещё покажет себя 💪




📢 Сервисы объявлений

Выручка: 8 млрд руб. (–5%)

EBITDA-убыток: 0,8 млрд руб. (на 22% меньше, чем год назад)


👎 Минус в основном из-за провала Авто. ру — рынок авто пока слабый.
🟢 Но Яндекс Путешествия вытягивают ситуацию, хотя общая экономическая активность снижается, и это сказывается на частных объявлениях и бизнесе.




🛍 E-commerce, райдтех и доставка

Выручка: 183 млрд руб. (+36%)

А в Q1 было: +41%


📦 Выручка растёт, но… убытки не уменьшаются. Несмотря на рост числа пользователей,развитие маркетплейса,увеличение доставок


📉 Всё ещё в минусе. Единственный, кто реально вытягивает — это райдтех (такси и транспорт)




💼 B2B Tech, Финтех и эксперименты

Выручка: 41 млрд руб. (+89%)

Убыток по EBITDA: –8 млрд (но уже лучше на 42%)


Вот здесь начинается магия 💫

Финансовые продукты (платежи, кредиты)

Работа с бизнесом: облачные технологии

Да, пока ещё в минусе, но убыточность стремительно сокращается. Этот сегмент становится всё важнее для всей экосистемы Яндекса.





🎵 Развлекательные сервисы и Яндекс Плюс

Выручка: 30 млрд руб. (+34%)

EBITDA: 2,5 млрд руб. (год назад было всего 300 млн)


🎉 Сегмент стабильно в плюсе!

Подписки Яндекс Плюс — опора всей модели
↳ +28% подписчиков г/г

Яндекс Музыка — +37% пользователей г/г





📈 Прогнозы и планы на 2025

Компания подтвердила свои цели:

•Рост выручки: 30%+ по сравнению с 2024

•EBITDA: более 250 млрд руб.





💰 А как с дивидендами?

Менеджмент предложил выплатить ₽80 на акцию за первое полугодие.
📅 Совет директоров рассмотрит это предложение 31 июля. Див политики пока ещё нет.




📌 Вывод — не всё так плохо, но и не сказка

Да, рост замедляется в некоторых направлениях — в первую очередь из-за высокой ключевой ставки и слабости глобального рынка рекламы. Но:

•Убыточные направления оптимизируются

•Капвложения сокращены

•Прибыль возвращается

📊 Яндекс адаптируется и продолжает развиваться во всех направлениях . И это главное




#YDEX #YDEX #пульс_оцени #яндекс