🖥Диасофт. И снова российский IT.

🤓Жизнь идет своим чередом, “цивилизованный мир” продолжает вводить санкции против России, запреты на одно, другое, третье… Уже дошло до запрета ввоза виниловых пластинок в нашу страну… На этом фоне у нас продолжается пресловутое “импортозамещение”, которое, в целом несет в себе хороший посыл, от которого выигрывают российские компании и это достаточно приятно, т.к. появляются определенные возможности.

🔍Одним из основных бенефициаров текущей истории является ГК “Астра” и казалось бы, речь пойдет сейчас именно о ней, однако сегодня предлагаю посмотреть на другого игрока российского IT-рынка, а именно компанию “Диасофт”, которая 27.06.2024 представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

📊Что с цифрами?
1. Выручка выросла на 27,1% г/г до 9,14 млрд.руб.
2. Первичные продажи лицензий на ПО как новым, так и текущим клиентам, а также оказание услуг по внедрению в абсолютном выражении составили 2,8 млрд. руб., достигнув 44%, а в составе общей выручки их доля увеличилась с 27% за 2022 год до 31% по итогам 2023 года
3. Законтрактованная выручка, свидетельствующая о стабильном спросе со стороны клиентов, выросла на 70% до 19,2 млрд. руб.
4. Чистая прибыль выросла на 16% и составила 3,1 млрд. руб. (в сравнении с 2,6 млрд. руб. за 2022 год)
5. Оборачиваемость торговой задолженности по итогам 2023 финансового года составила 46 дней
6. Свободный денежный поток, отражающий в т.ч. одномоментные затраты на проведение IPO в феврале 2024 года, составляет 1,7 млрд. руб.
7. В связи с отсутствием долговой нагрузки и надежной денежной позиции у компании по итогам 2023 года отрицательный чистый долг
8. EBITDA составила 3,91 млрд. руб., показав рост на 27%
9. Рентабельность по EBITDA остается одной из самых высоких в отрасли и остается на уровне 43%, при этом сохранить показатель на данном уровне позволило улучшение операционной эффективности компании
10. EBITDAC, отражающий показатель EBITDA за вычетом капитализированных затрат на разработку ПО, вырос на 30% и составил 2,9 млрд. руб.
11. NIC, отражающий чистую прибыль за вычетом капитализированных затрат на разработку ПО и амортизацию капитализированных затрат на разработку ПО, вырос на 34% до 2,7 млрд. руб.
12. Затраты на R&D по продуктам на всех направлениях рынка ПО увеличились на 20% до 1 млрд. руб.
13. Менеджмент подтвердил намерения по ежеквартальной выплате дивидендов в размере не менее 80% EBITDA в 2024 г., что может соответствовать доходности на уровне 7%.

❓Что с ключевыми событиями 2023 года?
1. Включение акций в сектор “Рынок инноваций и инвестиций” Мосбиржи
2. Включение в топ-10 крупнейших российских поставщиков BPM-систем по версии CNews и TAdviser
3. Включение цифровой платформы Digital Q.UP от “Диасофт” в Единый реестр российских программ для ЭВМ и БД
4. “Диасофт” представил интеграционный подход для внедрения решения “Цифровой рубль Банка России” в IT-ландшафт банков
5. “Диасофт” в 12-й раз включен в список ста крупнейших мировых поставщиков финансовых технологий
6. “Диасофт” вошел в Ассоциацию ФинТех для создания и развития отечественных решений для автоматизации финансового сектора

🔥Что еще говорит компания?
Компания также сообщила, что ее продукты продолжают активно внедряться клиентами, включая первые проекты в области системного программного обеспечения и инструментов для разработки продуктов. В ближайшее время руководство намерено предоставить более детальную информацию о планах и прогнозах на 2024 год.

🧐Какой вывод из вышесказанного?
Компания демонстрирует уверенно высокий уровень рентабельности, активное развитие бизнеса в том числе с планами по выходу в новые сегменты рынка, что безусловно положительно сказывается на финансовых показателях компании. Положительно смотрю на компанию, но пока с умеренным потенциалом роста котировок. Интересно изучить вышеупомянутые гайденсы компании.

📈Целевая цена (умеренный сценарий): 6 200 руб./акция

Успехов!❤️

#Диасофт #разбор #обзор #акции #мнение
#DIAS #пульс_оцени #хочу_в_дайджест