TAUREN_invest
Abonnement: 0 Abonnenter: 227

💻 Яндекс #YDEX | Рост продолжается

✅ Компания отчиталась за 3кв2025, рост выручки до 366,1 млрд р (+32% г/г) приятно удивил. Прогноз по росту выручки на 30% на непростой 2025й год был амбициозным, но уже выглядит очень даже достижимым.

Основа роста - это городские сервисы (райдтех, электронная коммерция, доставка, Яндекс Заправки и прочее) и персональные сервисы (Яндекс Плюс и другие).

👆 Более того, компания повысила прогноз по росту скорректированной EBITDA до 270 млрд р (предполагает рост +43% г/г). В целом, всё неплохо и скорректированная прибыль по итогам года около 71,5 млрд р, думаю будет (fwd p/e = 22,1), может заработают и 100 млрд р, но я был бы более консервативным, учитывая затянувшийся цикл жесткой ДКП + прибыль прогнозировать у компаний роста очень непросто. Лично я не корректирую прибыль на расходы по вознаграждениям на основе акций.

✅ С учетом всех обязательств по аренде, чистый долг почти 137 млрд р, что является вполне комфортным уровнем для компании.

✅ Компания отлично развивается, внедряет ИИ во многие свои проекты. Скорее всего, в перспективе нескольких лет рентабельность компании прилично вырастет, что частично оправдывает повышенные мультипликаторы, но когда конкретно это произойдет - сказать сложно.

👆 С экосистемой Яндекса уже взаимодействовал практически каждый, кто живет в России, куча сервисов, которые используются на регулярной основе - это стабильный денежный поток и потребителю особо некуда деваться 😁.

✅ Компанию теперь можно назвать дивидендной историей. За 1п2025 выплачено 80р на акцию (как и год назад). По итогам 2025 года, скорее всего, будет также (общая доходность около 4%). Немного, но приятно.

Выводы:
С бизнесом всё отлично, вопрос только цены. Как и писал в предыдущем обзоре, где-то ниже 3500р было бы интересно покупать. Спешить здесь некуда, так как точно никаких существенных дисконтов в текущей цене акций нет, а наш рынок умеет преподносить сюрпризы.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #яндекс #YDEX

4471.5 ₽
-0.30%
For å legge igjen kommentarer, trenger du Register
Kommentarer (2)
Еще есть проблема нехватки таксистов и курьеров. с Ноября иностранцам запрещено работать в такси. Будет дефицит и падение рентабельности скорее всего. Рентабельность доставки уже -15% (резкое падение). Но в остальном все прилично. Я держу на 13% портфеля 💼
Интересно читать в своих подписках, насколько разные выводы по одному и тому же отчёту бывают :) кто-то плюсы подсвечивает, кто-то минусы.. истина где-то рядом 🛸

Lignende innlegg

📆Сегодня Джеффу Безосу исполняется 62 года. Он родился 12 января 1964 года. Его путь к успеху начался после работы в инвестиционной компании на Уолл-стрит, где он занимал должность вице-президента. В 1994 году Безос решил оставить стабильную карьеру и переехал в Сиэтл чтобы основать собственный бизнес.
...

В #SU26238RMFS4 сегодня больно. Если это не структурные изменения (например, повышение ставки в феврале), то текущий вынос — лишь вытряхивание физлиц для сбора ликвидности. Физиков сегодня было много, судя по статистике из терминала: −2% за день и крупные оффера в стакане заставляют многих нервничать и фиксировать позиции.

Что вижу из сентимента?
...

ИНДЕКС МОСКОВСКОЙ БИРЖИ ОПУСТИЛСЯ НИЖЕ 2700 ПУНКТОВ ВПЕРВЫЕ С 9 ДЕКАБРЯ - ДАННЫЕ ТОРГОВ