В четверг #FESH, один из крупнейших интермодальных контейнерных перевозчиков в России, опубликовал данные о контейнерообороте РФ за 8М24🔥. Что интересного мы можем заметить⁉️ Давайте разберемся!

✅По данным компании, рынок контейнерной перевозки увеличился на 8,1% г/г, до 4,39 млн TEU. Импортные объемы возросли на 4% г/г, до 1,87 млн TEU, а экспортные – на 9% г/г, до 1,19 млн TEU. Существенный позитивный эффект на рынок также оказал рост внутренних перевозок на 10% г/г, до 927 тыс. TEU и транзитных на 25% г/г до 402 тыс. TEU.

💥Что интересного можно отметить?

🟡Контейнеризация экспорта удобрений из-за дефицита специализированных мощностей (после закрытия доступа к портам стран Прибалтики) продолжает положительно влиять на экспортные объемы, а переориентация белорусского экспорта через территорию и порты РФ – на транзитные. Однако, на мой взгляд (основываясь на статистике погрузки на сети РЖД), потенциал увеличения данных потоков постепенно исчерпывается, что может привести к существенному замедлению темпов роста уже в следующем году.

🟢Мы продолжаем наблюдать положительное влияние импортозамещения на рынок внутренних контейнерных перевозок. Ранее о данном эффекте сообщало FESCO в своем годовом отчете.

🔴Цифры за 8М24 скрывают весьма тревожный момент: в августе 2024 рост контейнерного рынка РФ замедлился до 0,6% г/г (533 тыс. TEU).

🔴Из-за ограничений на восточном полигоне и снижения приоритета контейнеризированных грузов, FESCO фиксирует снижение экспорта контейнеров через порты Дальнего Востока на 26% г/г, что, на мой взгляд, может негативно сказаться на результатах группы, чья деятельность в основном сконцентрирована в данном регионе.

💫Резюме. Несмотря на существенное восстановление ставок перевозок контейнеров в июле-августе, заметное замедление объемов рынка, на мой взгляд, может оказать некоторое давление на результаты FESCO за 2П24 и 2025 год🙈. По моей оценке, маржинальность по EBITDA компании во втором полугодии может оказаться как минимум на уровне прошлого года, а темп роста бизнеса - достаточно скромным.

Данный пост может быть примером анализа отраслевой статистики и её влияния на эмитентов в отрасли.

Спасибо за внимание, дорогие друзья! Подписывайтесь на канал, у нас много интересной аналитики.

#пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #аналитика #дивиденды

Не ИИР