⚡ Итоги 2025 года – Можно ли было всё предугадать?

📌 До конца 2025 года остаётся всего 1 день, поэтому самое время подвести итоги года для фондового рынка и экономики РФ в целом. Кратко пройдёмся по ключевым показателям и оценим, можно ли было всё это предугадать.

1️⃣ ИНДЕКС МОСБИРЖИ:

• Ещё остаётся половина торгового дня, но всё же предварительную оценку дать уже можно. 3 января 2025 года индекс Мосбиржи #IMOEXF открылся на отметке 2892 пункта, сейчас находимся на отметке 2758 пунктов. За 2025 год индекс Мосбиржи снизился на 4,6%, а предновогоднее ралли так и не произошло (ожидаемо).

• Годовой максимум по индексу Мосбиржи мы увидели 25 февраля (3371 пункт, позитивная риторика после звонка Трампа и Трампа), а минимум – 27 октября (2457 пунктов, отмена встречи Трампа и Путина + санкции против Лукойла и Роснефти).

2️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА И ПАДЕНИЯ:

• За 2025 год среди лидеров роста акций оказались СПБ Биржа #SPBE (+106%), Полюс #PLZL (+70%), Лента #LENT (+68%), Мать и дитя (+66%) и некоторые Россети (например, Россети Волга +140%).

• Среди лидеров падения акций: Мечел #MTLR (–70%), Диасофт #DIAS (–61%), Лензолото (–59%), Группа Позитив (–50%), Делимобиль (–49%).

3️⃣ IPO И ДОПЭМИССИИ:

• IPO провели всего 4 компании: Дом. РФ #DOMRF (рост акций +4% за 1 месяц), Базис (–5% за 2 недели), Глоракс (–9% за 2 месяца) и JetLend (–56% за 9 месяцев, на СПБ Бирже).

• Крупными допэмиссиями отметились Сегежа (размытие долей акционеров в 5 раз), ВК (размытие в 2,4 раза) и ВТБ (размытие на 24%).

4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:

• Если учитывать цены акций на начало года, то самые крупные спецдивиденды выплатили ЭсЭфАй #SFIN (див. доходность 72%), ВТБ (32%), Евротранс (27%), X5 (23%), Циан (20%). Среди более стабильных дивидендных компаний – МТС (17%), Транснефть (16%), Сбер (12%).

5️⃣ ИНДЕКС RGBI:

• За 2025 год индекс гос. облигаций RGBI вырос на 10,4% со 106,8 пунктов до 117,9 пунктов. Выпуск ОФЗ 26248 #SU26248RMFS3 вырос в цене на 11%, при покупке этого выпуска в начале года годовая доходность вместе с купонами составила 26,3% – очень неплохо с учётом минимальных рисков.

6️⃣ ДЕФОЛТЫ:

• В 2025 году не все компании справились с высокой ключевой ставкой, что привело к рекордному числу дефолтов по облигациям с 2008 года. Среди наиболее масштабных и запоминающихся – дефолты Монополии, Гарант-Инвеста, Магнум Ойла, а также техдефолты Брусники и Борца.

7️⃣ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА И ИНФЛЯЦИЯ:

• С начала 2025 года и до июня ЦБ сохранял ключевую ставку на уровне 21%, после чего начался долгожданный цикл снижения ставки. С июня до конца года ключевую ставку последовательно снизили с 21% до 20% в июне, 18% в июле, 17% в сентябре, 16,5% в октябре, 16% в декабре. Официальная годовая инфляция снизилась за год с 10% до ≈5,8%.

8️⃣ КУРС РУБЛЯ:

• Летом большинство аналитиков ждали девальвацию рубля и доллар по 95-100 рублей к концу 2025 года. Вместо этого получили укрепление рубля со 101,7 рубля за доллар на начало года до 77,4 рублей на сегодняшний день. Максимум по курсу доллара ЦБ был 15 января (103,4 рубля), минимум – 6 декабря (76,1 рублей).

9️⃣ СЫРЬЁ:

• Цена на нефть марки Brent снизилась с начала года на 19% до 61,5 $ за баррель, поэтому нефтяники по-прежнему под давлением. В секторе чёрной металлургии (сталь и др.) тоже сохраняется негативная динамика, что можно понять по снижению грузооборота чёрных металлов в рамках РЖД на 16% год к году.

• В ценах на цветные и драгоценные металлы в 2025 году было внушительное ралли: золото +66%, серебро +148%, платина +136%, палладий +83%, никель +3%.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Хотелось бы прочитать этот пост в начале 2025 года, так как предугадать многие события было невозможно. Тем не менее, разумная диверсификация и фундаментальный подход помогли многим инвесторам заработать, а не потерять по итогам года.

• По некоторым пунктам из поста в январе напишу более подробные посты с ожиданиями на 2026 год. Друзья, поздравляю всех с наступающим Новым Годом!

👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно.

#хочу_в_дайджест #пульс_оцени