Дезинфляция потихоньку замедляется

По нашим расчетам из недельных данных Росстата, на неделе к 22 декабря годовая инфляция опустилась до 5,65% г./г. против 5,78% г./г. неделей ранее. При этом дезинфляция тормозится. Среднесуточный темп роста цен вырос сразу до 0,029% против 0,007% с начала месяца. Это во многом обусловлено сезонностью, но дело не только в ней.

Если детально рассмотреть годовую инфляцию (для исключения эффекта сезонного повышения цен под конец декабря) по товарам, входящим в недельный набор, то видно, что для подавляющего большинства товаров и услуг она снижается. Особенно этот процесс заметен в продуктах питания. В непродовольственных товарах ситуация менее однозначна. Так, примерно по трети товаров годовые темпы стабилизировались, но в некоторых важных категориях темпы роста цен даже ускоряются. Так, на прошлой неделе легковой отечественный автомобиль дорожал на 9,3% г./г. (7,8% г./г. в предыдущие недели). Та же ситуация со смартфонами (4,5% г./г. против 3,3% г./г. неделей ранее) и гостиницами (три звезды: +12,6% г./г. против 10,9% г./г.). Иными словами, некоторые товары дорожают сильнее, чем предполагает сезонность.

Напомним, ЦБ подходит к текущей инфляционной картине достаточно осторожно. Так, А. Заботкин заявлял, что инфляция сейчас ниже, чем могла бы быть. К концу года она почти наверняка будет ниже 6%, но всё внимание уже будет приковано к первым неделям года, чтобы понять, насколько силён эффект повышения НДС (это будет определять настрой регулятора в ближайшее время).

Райффайзенбанк