⚙ 3 тренда: что происходит с поставками российской нефти

🅾Индия начала сокращать закупки российской нефти

▪ В январе Индия импортировала около 1,1 млн баррелей российской нефти в сутки, а доля России в общем объеме импорта нефти снизилась до 21,2%.

▪По мнению аналитиков Kpler, в феврале объем поставок российской нефти в Индию может составить 1,0–1,2 млн баррелей в сутки, а в марте сократиться до 0,8 млн баррелей в сутки.

▪Чтобы компенсировать сокращение поставок российской нефти, индийские НПЗ стали закупать больше нефти на Ближнем Востоке, в странах Южной Америки и на Западе. В результате в январе доля нефти с Ближнего Востока достигла около 55% общего объема импорта Индии, в то время как доля нефти из Латинской Америки выросла до 10% — максимума за последние 12 месяцев.

🅾 Дисконты на российскую нефть

▪ По данным Argus, дисконт на российскую нефть Urals в балтийских портах на неделе с 9 по 13 февраля вырос на $0,7 и достиг $28 за баррель, что является максимальным показателем с апреля 2023 года.

▪ Скидка на Urals с доставкой на западное побережье Индии в апреле увеличилась на $0,6, до $12,5 за баррель, обновив двухлетний максимум. В Китае дисконт держится на уровне $11 за баррель, однако по отдельным партиям достигает $14.

🅾Нефтегазовые доходы России

По оценке Минфина, в январе 2026 года нефтегазовые доходы федерального бюджета составили 393 млрд рублей, что меньше показателя аналогичного периода предыдущего года на 50,2% г/г. Уменьшение нефтегазовых доходов главным образом обусловлено снижением цен на нефть. В связи с этим в соответствии с «бюджетными правилами» средства ФНБ в объеме недополученных нефтегазовых доходов использованы в целях финансирования дефицита федерального бюджета

💬 Наши комментарии

На взгляд аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, на фоне роста дисконтов на российскую нефть Urals и динамики курса рубля, а также снижения Индией закупок российской нефти, финансовые показатели российских нефтяных компаний могут оказаться под давлением, что в свою очередь может негативно повлиять на котировки акций. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции не включают акции российских нефтяных компаний в список фаворитов.