Всех приветствуем 👋
Вернёмся к вашей любимой рубрике #faq
Сегодня проведём анализ по Юнипро. Начинаем
**Крупная генерирующая компания, в состав которой входят пять тепловых электрических станций общей мощностью 11,3 ГВт (около 4,5% от общей мощности ЕЭС России).
[OTC: UNPRF] Uniper остается контролирующим акционером, и любая сделка по продаже доли концерна в [MOEX: UPRO] "Юнипро" возможна лишь с одобрения российских властей.
Про финансыы ы 📊
В 2024 г. выручка — 128 млрд руб. (+8% г/г на фоне роста спроса на электроэнергию), скорр. EBITDA — 49 млрд руб. (+11% г/г), чистая прибыль — 32 млрд руб. (+45% г/г). Чистая денежная позиция на конец 2024 — около 92 млрд руб.
Окончание выплат ДПМ по третьему энергоблоку Берёзовской ГРЭС может оказать некоторое давление на финансовые показатели в 2025 году.
Оценка на рыынынке 📉
UPRO торгуется на уровне 2,4х по EV/EBITDA 2025П года против собственной 5-летней средней оценки 5,2х.
С начала года акция прибавила более 40%, существенно опередив динамику индекса Мосбиржи (+15%) и сейчас находится на уровнях начала 2022 года.
Дивиддеденды 💸
Начиная с 2022 года компания перестала выплачивать дивиденды на фоне передачи 83,73% акций "Юнипро", принадлежащих немецкому концерну Uniper, во временное управление Росимуществу.
В случае успешного преодоления проблем с мажоритарным акционером компания потенциально может вернуться к выплате дивидендов.
Реезезюме ⚠️
Учитывая существенный рост котировок за последнее время, ценные бумаги компании не выглядят "дешево" по сравнению с аналогами в секторе.
Сохраняется неопределенность относительно будущих дивидендных выплат.
Дальнейший устойчивый рост зависит от разрешения проблем с мажоритарным акционером. Мы нейтрально смотрим на компанию, отмечая потенциал к переоценке.
По желанию, жмите "палец вверх" 👍 или "огонёк" 🔥, если обзор вам понравился и был полезен! Это нас мотивирует тоже!
@diveconomic
4
