Утренний обзор: что ждать от рынка?


В пятницу индекс Мосбиржи без объемов закрылся в нуле:
На выходных Россия и Украина обменялись пленными, Минобороны РФ рассчитывает на продолжение переговоров в Стамбуле (2 раунда) - больше новостей не было, отсюда индекс и слабоват.
На следующей неделе заседание ЦБ, рынок в конце неделе может начнут покупать, а пока без новостей идем к 2700-2750, там какие-то покупки буду смотреть.

События РФ:
- Юнипро СД по дивидендам (99% выплаты не будет: капекс и нерезиденты в капитале). Если будет сильный пролив, будет интересно взять. 1,588 поддержка
- Кармани СД: 10,5% уже утвердили, получается рынок еще раз увидит новость о дивидендах, на которой в теории может какой-то микропамп будет (у кармани оборот в день меньше миллиона). Вообще, спекулятивно не так плохо
- Русал/магнит ГОСА: дивидендов не будет, на слабом рынке может чуть прольют, хочется это откупить.

Акции:


1)Совкомфлот:санкции сокрушают
Показали МСФО за 1КВ:
-Выручка: 222,1 млн$ (-51,7% г/г)
-EBITDA: 105 млн$ (-67,9% г/г)
-Убыток: 393 млн$ (ранее прибыль)

Убыток на операционном уровне, пока большая часть судов в SDN листе: некоторые танкеры могут вернуться к работе во 2кв за счет поиска теневого флота, создания нового (растет капекс и чистый долг, хоть он и остается около нуля), но, пока что давление происходит быстрее, чем адаптация бизнеса.
Операционные расходы равны 2,5 выручки, курс доллара играет против прибыли компании.
Долга нет, дивидендов не ждем в ближайшее время - бизнес сможет быстро оправиться от проблем, но при смене конъюнктуры: рост валюты, снижение ставок и потепление геополитики.
У поддержки в 62р будет интересно.


2)ОВК: дивиденд.
СД принял решение не распределять прибыль за 2024 год: платят из РСБУ, поэтому стандарту сделали -13 млрд руб. за год (по МСФО прибыль = 32 млрд руб.).
Очень мутный мажоритарий, который опять мутит дела в отчете. Виден отрицательный FCF в 12 млрд руб. из-за сильно выросшей себестоимости и обслуживания.
Стоит бизнес 2,3 EV/EBITDA - дешево, но есть сильный удар по репутации + остались без дивидендов.
Тут может быть памп сильнее рынка только на улучшении конъюнктуры.
Оставлять в кризис бизнес не хочется.


3)Газпром: собирает урожай.
ОГК, ТГК-1 и Газпромнефть уже направили дивиденды, головная компания получила ~242 млрд руб. с этих компаний, на очереди Мосэнерго:
В среднем берут payout = 75% с дочерних компаний (пытаются вывести как можно больше кэша для мамы, чтоб вывести денежный поток в плюс + разбираться с долгом).
Мосэнерго дадут 0,17р или 8%, а ОГК удивил большой доходностью (для Газпрома позитив)
Ближайшая поддержка у Газпрома 122.


Итоги:
На днях Лавров может передать проект Киеву о урегулировании конфликта, а также будут понятны даты новых встреч лидеров и делегаций. В остальном, остается следить. На неделе могут отчитаться некоторые нефтяники и пройдет много СД и ГОСА по дивидендам, что не обрадует рынок.
В остальном, объемов мало, поэтому может спекулятивно играть против сильных движений.
Желаю терпения и соблюдения риск-менеджмента. Все будет хорошо! Депрессии рождают сильные точки роста

Отличного дня, друзья!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых!

#UPRO #CARM #FLOT #UWGN #GAZP #MXM5