Что будет с нефтью дальше?
Brent упала ниже 70$ за баррель – это минимумы с конца 2021 года.
Инвест. сообщество заверещало, пророчат худшее. Российские нефтяники закономерно щупают локальное дно. Пора ли бить в колокол?
👀 Для начала подумаем, какие вообще триггеры у текущего падения:
📍Отыгрыш возможной рецессии в США. Вызывают вопросы промышленные заказы и производственный PMI;
📍Появились новости о восстановлении добычи в Ливии, запасы которой считаются крупнейшими в Африке;
📍Слабые данные по экономике Китая – они также утянули за собой медь и сталь;
📍Немного понижен прогноз спроса на нефть со стороны ОПЕК;
📍Замедление роста крупных экономик.
То есть пока весь негатив строится на ожиданиях худшего. Причем, стоит добавить, ОПЕК+ логично отсрочила повышение добычи нефти, запланированное на октябрь.
📉 Продолжится ли падение?
Мы всё-таки ждём скорого разворота. Главный позитивный момент – это скорое снижение ставки ФРС, которое может оказаться более быстрым и резким, чем предполагалось. Традиционный bullish moment для коммодитиз. Плюс на рынке нет явного профицита, а при дальнейшем снижении цен ОПЕК+ может ответить сокращением добычи.
На всякие прогнозы из серии Brent по 50$ большого внимания обращать не стоит. Например, еще летом JPMorgan ждал ее к концу года по 100$.
🇷🇺 А так ли все плохо для российской нефтянки?
Конечно, доходы во 2п и 3кв снизятся. Тем не менее, Urals сейчас торгуется примерно по 65$. Это уровни февраля 2024. А акции Роснефти
#ROSN и Лукойла
#LKOH откатились к уровням июня-июля 2023, когда Urals только-только начала оправляться от потолка цен и торговалась в районе 55$. Дисконт явно избыточный, падение цен на нефть заранее было отыграно через коррекцию.
📈 Когда разворот?
Полагаем, ситуация с ценами начнет улучшаться после того, как снизятся риски рецессии в США. Также позитивом будет победа Харрис на выборах (немного контринтуитивный момент).
Ну и всё-таки не одним Китаем едины. Есть ещё Индия, Африка и Латинская Америка, где растет спрос. Эти регионы частично компенсируют замедление потребления в развитых странах.
InvestEra
Poly_invest
tradingsharks
SergMal7
11 september 2024 09:04