Интер РАО

Utbytte, %	Utbytte	I henhold til resultatene fra perioden	Kjøp før	Datoen for lukking av registeret	Betaling før
9.6%	0.3538	2024	04.06.2025	06.06.2025	23.06.2025
8.1%	0.326	2023	29.05.2024	31.05.2024	17.06.2024
6.5%	0.2837	2022	24.05.2023	26.05.2023	12.06.2023
7.3%	0.2366	2021 год	08.06.2022	10.06.2022	27.06.2022
7.3%	0.2366	2021	06.06.2022	08.06.2022	23.06.2022
3.5%	0.18	2020	01.06.2021	03.06.2021	18.06.2021
3.8%	0.1962	2019	26.05.2020	28.05.2020	12.06.2020
4.2%	0.1716	2018	27.05.2019	29.05.2019	13.06.2019
3.2%	0.1304	2017	28.05.2018	30.05.2018	14.06.2018
4%	0.1468	2016	14.06.2017	16.06.2017	03.07.2017

Акции ПАО «Интер РАО» (тикер: IRAS, IRAS3 на ММВБ) — один из ключевых активов в сегменте энергетики на российском рынке. Рассмотрим перспективы и риски инвестиций в акции компании на основе текущей ситуации (на 2024–2025 гг.).

---

🔹 Общая характеристика компании

Интер РАО — вертикально интегрированная энергетическая компания, работающая в следующих направлениях:
- Экспорт и импорт электроэнергии (до 90% экспорта электроэнергии из России).
- Генерация (ТЭЦ, ГРЭС, ГЭС).
- Сбыт электроэнергии в России и за рубежом.
- Участие в международных энергетических проектах.

Компания стратегически важна для государства и частично находится под контролем Росатома (около 30% акций), а также других госструктур.

---

✅ Перспективы (плюсы)

1. Монополия на экспорт электроэнергии

- Интер РАО — единственный экспортер электроэнергии из России.
- Несмотря на санкции, компания продолжает поставки в Беларусь, Казахстан, Монголию, Китай, Грузию и др.
- Рост экспорта в Азию (особенно в Китай) — долгосрочная перспектива.

2. Стабильный денежный поток

- Компания демонстрирует стабильную выручку и прибыль, особенно в условиях высоких цен на электроэнергию в РФ.
- Дивидендная политика — одна из самых привлекательных среди российских энергетиков.

3. Поддержка государства

- Государственный контроль снижает риск банкротства.
- Интер РАО участвует в ключевых инфраструктурных и энергетических проектах (например, в Арктике, Дальнем Востоке).

4. Рост внутреннего спроса на электроэнергию

- Рост промышленного производства, дата-центров, электротранспорта — увеличивает нагрузку на сеть.
- Интер РАО — выгодоприобретатель от роста тарифов и объемов сбыта.

5. Возможный рост капитализации при улучшении макроэкономики

- При стабилизации рубля, снижении инфляции и открытии рынка для иностранных инвесторов — акции могут вырасти.

---

❌ Риски (минусы)

1. Геополитические риски и санкции

- Санкции ограничивают доступ к международным рынкам капитала.
- Риск расширения санкций против госкомпаний.
- Ограничения на экспорт в Европу (ранее был важный рынок).

2. Зависимость от государственной политики

- Тарифы, экспортные квоты, налоги — регулируются государством.
- Возможны давление на дивиденды в пользу бюджета (как в случае с Сбербанком в 2022).

3. Валютные риски

- Часть выручки — в рублях, часть — в валюте (экспорт).
- При ослаблении рубля — выгодно, но при укреплении — снижается прибыль от экспорта.
- Риск девальвации рубля в будущем.

4. Ограниченный рост в секторе генерации

- Медленное развитие новых мощностей.
- Конкуренция с другими генерирующими компаниями (РусГидро, Сахаэнерго и др.).

5. Низкая ликвидность и волатильность

- Акции торгуются в основном на Московской бирже.
- Внешние инвесторы ограничены (особенно после 2022 года).
- Возможны резкие движения на фоне новостей.

---

📈 Финансовые показатели (на 2023 — начало 2024)

Показатель	Значение
Выручка (2023)	~1,5 трлн руб.
Чистая прибыль (2023)	~120–140 млрд руб.
P/E (текущее)	~5–7 (низкий — дешевле рынка)
Дивидендная доходность	~8–10% (по итогам 2023)
Рентабельность ROE	~15–18%

➡️ Вывод: компания недооценена по мультипликаторам, но это частично объясняется рисками.

---

🎯 Инвестиционный тезис: умеренно позитивный

Критерий	Оценка
Долгосрочный рост	Умеренный
Дивиденды	Высокие
Риски	Высокие (геополитика, регулирование)
Ликвидность	Средняя
Рекомендация	Консервативный доходный актив для портфеля в рублях

---

📌 Вывод

Акции Интер РАО — подходят консервативным инвесторам, которые:
- Ищут высокие дивиденды.
- Готовы к геополитическим и регуляторным рискам.
- Верят в стабильность российской энергетики в среднесрочной перспективе.

---

🔮 Прогноз на 2025 год

- Целевая цена: 6,5–7,5 руб. за акцию (при текущей ~5,5–6 руб.).
- Рост возможен при:
- Увеличении экспорта в Азию.
- Росте внутренних тарифов.
- Стабильной дивидендной политике.
- Падение — при ухудшении макроэкономики, новых санкциях или смене дивидендной политики.

---

Если ты рассматриваешь покупку — рассматривай Интер РАО как дивидендную "подушку" в рублях, а не как актив для агрессивного роста.

Хочешь — могу помочь сравнить с другими энергетиками (РусГидро, Россети, Сахаэнерго).

Veileder	Jobbtittel	Betaling	Fødselsår
Mr. Boris Yurevich Kovalchuk	Chairman of the Management Board, CEO, General Director & Executive Director	N/A	1977 (48 år)
Mr. Evgeniy Nikolaevich Miroshnichenko	CFO & Member of the Management Board	N/A	1980 (45 år)
Mr. Yury Vladimirovich Sharov	Head of Engineering Division & Member of the Management Board	N/A	1959 (66 år)
Mr. Pavel Ivanovich Okley	Head of the Operations Division & Member of the Management Board	N/A	1970 (55 år)
Mr. Dmitry Alexandrovich Filatov	Head of Procurement Division & Member of Management Board	N/A	1968 (57 år)
Mr. Valery Valerievich Murgulets	Head of Innovations, Investment & Costs Management Division and Member of Management Board	N/A	1977 (48 år)
Mr. Pavel Nikolayevich Snikkars	Member of Strategy & Investment Committee	N/A	1978 (47 år)
Ms. Alexandra Gennadevna Panina	Interim Head of the Trading Block & Member of Management Board	N/A
Mr. Maslov Viktorovich Aleksey	Member of the Management Board and Head of Strategy & Investment Division	N/A	1981 (44 år)
Alla Vainilavichute	Chief Accountant	N/A

Adresse: Russia, Moscow, Building 27-2 - Åpne på google cards, Åpne yandex -kort
Nettsted: https://www.interrao.ru