Полюс золото

Utbytte, %	Utbytte	I henhold til resultatene fra perioden	Kjøp før	Datoen for lukking av registeret	Betaling før
1.6%	36	III кв. 2025	17.12.2025	19.12.2025	05.01.2026
3.1%	70.85	II кв. 2025	08.10.2025	10.10.2025	27.10.2025
3.8%	73	2024	22.04.2025	24.04.2025	09.05.2025
8.9%	130.18	III кв. 2024	10.12.2024	12.12.2024	27.12.2024
2.1%	26.75	II кв. 2021	05.10.2021	07.10.2021	22.10.2021
2.4%	38.72	IV кв. 2020	01.06.2021	03.06.2021	18.06.2021
1.4%	24.02	II кв. 2020	14.10.2020	16.10.2020	02.11.2020
1.3%	24.48	IV кв. 2019	24.08.2020	26.08.2020	10.09.2020
2.1%	16.3	II кв. 2019	04.10.2019	08.10.2019	23.10.2019
2.9%	14.36	IV кв. 2018	10.05.2019	14.05.2019	29.05.2019

Акции компании "Полюс" (Polyus, PLZL) — одного из крупнейших производителей золота в мире и лидера по добыче золота в России — привлекают внимание инвесторов благодаря высокой рентабельности, дивидендной привлекательности и устойчивым фундаментальным показателям. Однако инвестиции в акции Полюса сопряжены как с перспективами роста, так и с серьёзными рисками, особенно в текущей геополитической и экономической ситуации.

---

🔹 Перспективы (позитивные факторы)

1. Лидерство на рынке золота
- Полюс — крупнейший производитель золота в России и входит в топ-10 мировых производителей.
- Компания обладает крупными запасами (в т.ч. проект Сукхой Лог — один из самых масштабных в мире).
- Низкая себестоимость добычи (~$600–700 за унцию) — одна из самых низких в отрасли.

2. Высокая рентабельность и денежный поток
- Полюс генерирует стабильный свободный денежный поток, что позволяет:
- Платить высокие дивиденды (дивидендная доходность в последние годы — до 10–15%).
- Инвестировать в развитие (в т.ч. в Сукхой Лог).
- Рентабельность по EBITDA — одна из самых высоких в отрасли.

3. Развитие крупных проектов
- Проект Сукхой Лог — ключевой драйвер роста. При запуске (ориентировочно 2029–2030) он удвоит производственные мощности Полюса.
- Повышение эффективности на действующих рудниках (например, Олимпиада, Благодатное).

4. Спрос на золото как защитный актив
- В условиях нестабильности (инфляция, геополитика) золото остаётся надёжным активом, что поддерживает цену на металл и прибыль производителей.

5. Дивидендная политика
- Полюс придерживается прозрачной и щедрой дивидендной политики — выплачивает до 50% чистой прибыли по МСФО.
- Это делает акции привлекательными для инвесторов, ориентированных на доход.

---

🔻 Риски (негативные факторы)

1. Геополитические риски и санкции
- Полюс — российская компания, и его акции торгуются на Московской бирже (MOEX).
- После 2022 года иностранцам запрещено торговать российскими акциями, что:
- Снизило ликвидность.
- Ограничено доступ к международному капиталу.
- Увеличило волатильность.
- Риск новых санкций (в т.ч. против дочерних структур, оборудования, финансирования).

2. Валютные и инфляционные риски
- Большая часть выручки — в долларах, но расходы — в рублях. Укрепление рубля может снизить рублёвую прибыль.
- Однако инфляция в РФ влияет на операционные издержки (зарплаты, логистика, оборудование).

3. Зависимость от цены на золото
- Прибыль Полюса напрямую зависит от цены на золото. Падение цен (например, из-за укрепления доллара или снижения спроса) ударит по доходам.

4. Ограничения на вывод капитала
- Российские компании сталкиваются с ограничениями на выплату дивидендов за границу.
- Иностранные акционеры не могут получать дивиденды напрямую — это снижает привлекательность для международных инвесторов.

5. Операционные риски
- Проекты в удалённых регионах (Сибирь, Дальний Восток) — высокие логистические и инфраструктурные издержки.
- Экологические и социальные риски (например, аварии, протесты, штрафы).

6. Корпоративное управление
- Крупнейший акционер — Саид Гуцериев (через USM), что вызывает вопросы о прозрачности и интересах миноритариев.
- Риск конфликта интересов или изменения дивидендной политики.

7. Ликвидность и доступность
- Акции Полюса малодоступны для иностранных инвесторов.
- Внешние ADR/GDR были отменены, торги на MOEX — в основном для российских инвесторов.
- Низкая ликвидность на вторичном рынке.

---

📈 Текущая ситуация (на 2025 год)

- Цена акций: после обвала в 2022 году — частичное восстановление, но ниже докризисных уровней.
- Дивиденды: продолжают выплачиваться (в рублях), но доступны в основном российским инвесторам.
- Проект Сукхой Лог: идёт подготовка, но возможны задержки из-за санкций и логистики.
- Финансовое состояние: сильное, низкий долг, высокий cash flow.

---

✅ Вывод: стоит ли инвестировать?

Категория	Оценка
Для российских инвесторов	✅ Да, если: — хотите дивидендов — готовы к волатильности — верите в долгосрочный рост золота
Для иностранных инвесторов	❌ Практически невозможно из-за санкций и ограничений
Риски	⚠️ Высокие (геополитика, ликвидность, доступ)
Потенциал роста	✅ Средний/высокий (при стабильной цене на золото и успешном запуске Сукхого Лога)

---

📌 Рекомендации

- Консервативным инвесторам — избегать из-за геополитических рисков.
- Агрессивным инвесторам (внутри РФ) — можно рассмотреть как часть портфеля с высокой дивидендной доходностью.
- Следить за:
- Динамикой цены на золото.
- Прогрессом по Сукхому Логу.
- Изменениями в санкционной политике.
- Дивидендными объявлениями.

---

Если ты инвестор за пределами России, прямые инвестиции в Полюс сейчас практически невозможны. Альтернатива — рассмотреть золотодобывающие компании из других стран (например, Barrick Gold, Newmont, Agnico Eagle), торгуемые на западных биржах.

Хочешь сравнение Полюса с международными аналогами?

Dato	Hendelse
19.12.2025	PLZL: последний день с дивидендом 36 руб
22.12.2025	PLZL: закрытие реестра по дивидендам 36 руб

Veileder	Jobbtittel	Betaling	Fødselsår
Mr. Vladimir Anatolyevich Polin	Chairman & SVP of Operations	N/A	1962 (63 år)
Mr. Andrey Mikhaylovich Krylov	Vice President of Operations & Technical Development	N/A	1975 (50 år)
Ms. Julia Andronovskaya	VP of Human Resources & Organizational Development and Director	N/A
Mr. Stanislav Pisarenko	VP of Legal & Property Affairs and Director	N/A
Mr. Alexey Alesksandrovich Vostokov	CEO & Director
S. I. Kosarev	Director of Accounting & Financial Reporting
Mr. Alexander Kruchinin	Vice President of Health, Safety, Environment & Sustainability		1977 (48 år)
Ms. Anna Olegovna Solotova	Corporate Secretary
Mr. Anton Borisovich Rumyantsev	Director

Adresse: Russia, Moscow, 3 Building 1 - Åpne på google cards, Åpne yandex -kort
Nettsted: https://www.polyus.com