Positive Technologies

Utbytte, %	Utbytte	I henhold til resultatene fra perioden	Kjøp før	Datoen for lukking av registeret	Betaling før
0.1%	4.56	I кв. 2024	21.05.2024	23.05.2024	07.06.2024
1.5%	47.33	2023	21.05.2024	23.05.2024	07.06.2024
0.8%	15.8	III кв. 2023	28.11.2023	30.11.2023	15.12.2023
1.1%	18.94	2022	16.05.2023	18.05.2023	02.06.2023
1.1%	18.94	IV кв. 2022	16.05.2023	18.05.2023	02.06.2023
2.2%	37.87	I кв. 2023	10.04.2023	12.04.2023	27.04.2023
0.4%	5.16	2021 н/расп	08.11.2022	10.11.2022	25.11.2022
1.6%	14.4	2021	02.05.2022	04.05.2022	19.05.2022

Акции Positive Technologies (торгуются на Московской бирже под тикером PTI) — это инструмент в сегменте кибербезопасности, который привлекает внимание инвесторов благодаря растущему спросу на защиту цифровой инфраструктуры. Однако, как и у любого актива, у них есть перспективы роста и серьёзные риски, особенно в текущей геополитической и экономической ситуации.

---

🔹 Перспективы (плюсы) акций Positive Technologies

1. Рост спроса на кибербезопасность
- В условиях цифровизации, санкций, роста кибератак и перехода к импортозамещению спрос на отечественные решения в сфере ИБ резко вырос.
- Positive Technologies — один из лидеров на российском рынке кибербезопасности (анализ уязвимостей, защита периметра, SOC-услуги, тестирование на проникновение).

2. Государственная поддержка и госзаказы
- Компания активно участвует в госзакупках и проектах, связанных с безопасностью критической инфраструктуры.
- Участие в национальных инициативах по импортозамещению ПО и ИБ-решений.

3. Технологическая экспертиза
- Компания обладает сильной R&D-базой, выпускает собственные продукты (например, PT XDDoS, PT ISIM, PT Application Inspector).
- Признание на международном уровне (до 2022 года имели клиентов за рубежом).

4. Монетизация активов
- В 2023–2024 годах компания сообщала о росте выручки и прибыли, что может быть позитивным сигналом для инвесторов.
- Увеличение доли собственных продуктов в выручке (более высокая маржинальность по сравнению с услугами).

5. Оценка и ликвидность
- Акции PTI остаются относительно недорогими по мультипликаторам (P/E, P/S), что может привлекать инвесторов, ищущих недооценённые активы.

---

🔻 Риски (минусы) и вызовы

1. Геополитическая нестабильность
- Деятельность компании подвержена влиянию санкций, ограничений на экспорт технологий и общего состояния российской экономики.
- До 2022 года значительная часть выручки приходилась на международные рынки — сейчас этот канал закрыт.

2. Зависимость от госзаказов
- Высокая зависимость от государственных контрактов делает бизнес цикличным и подверженным изменениям в бюджетной политике.
- Риск задержек оплаты или пересмотра приоритетов у заказчиков.

3. Конкуренция
- На рынке кибербезопасности в РФ усиливается конкуренция: InfoWatch, Код Безопасности, Аладдин, Лаборатория Касперского, а также госструктуры вроде НПО "Эшелон".
- Некоторые игроки получают более прямую поддержку от государства.

4. Финансовая прозрачность
- Некоторые инвесторы отмечают недостаточную прозрачность отчётности и сложность в анализе реальной финансовой картины.
- Ограниченная аналитика от независимых исследовательских агентств.

5. Ликвидность акций
- Акции PTI не относятся к наиболее ликвидным бумагам на Мосбирже. Это может затруднить вход/выход для крупных инвесторов.

6. Кадровые и технологические риски
- Уход ключевых специалистов после 2022 года, возможные сложности с привлечением талантов.
- Ограничения на доступ к зарубежным технологиям и инструментам могут замедлить развитие продуктов.

---

📊 Краткий анализ (по состоянию на середину 2024 — начало 2025)

- Выручка: Растёт, но за счёт услуг, а не массового внедрения собственных продуктов.
- Прибыльность: Улучшается, но зависит от крупных контрактов.
- Оценка: P/E около 10–15 (в зависимости от расчётов) — умеренно низкая, но не "глубокое дно".
- Дивиденды: В прошлом были, но нестабильны. В 2023–2024 дивидендная политика неактивна.

---

📌 Вывод: стоит ли инвестировать?

Потенциал роста	Средний — высокий (при развитии импортозамещения)
Риски	Высокие (геополитика, зависимость от госзаказов)
Для кого подходит	Спекулянты, долгосрочные инвесторы с высоким риск-профилем, верящие в развитие отечественной ИБ
Альтернативы	Лаборатория Касперского (KSIH), Ростелеком (RTKM), МТС (MTSS) — более стабильные, но менее "чистые" ИБ-игры

---

✅ Рекомендации:

- Консервативным инвесторам — избегать.
- Агрессивным/спекулятивным — можно рассмотреть как часть портфеля с долей не более 3–5%.
- Следить за: отчётностью, госзакупками, новыми продуктами, комментариями менеджмента.

---

Dato	Hendelse
10.11.2025	POSI: Отчет по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года	System

Veileder	Jobbtittel	Betaling	Fødselsår
Mr. Denis Sergeevich Baranov	Chief Executive Officer	N/A
Mr. Yury Vladimirovich Maksimov	Chairman of the Board	N/A
Mr. Dmitriy Vladimirovich Maksimov	Board Member	N/A
Mr. Evgeniy Vyacheslavovich Kireev	Member of Management Board	N/A
Mr. Boris Borisovich Simis	Board Member	N/A
Ms. Marina Borisovna Kan	Company Secretary	N/A

Adresse: Russia, Moscow, 8 Preobrazhenskaya Square - Åpne på google cards, Åpne yandex -kort