MOEX: SGZH - Сегежа Групп (Segezha)

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Nøkkelrente
Excess Key Rate — Ønsket overskridelse av styringsrenten
EPS = -1.07
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 2.8 + (2.8 * 42% / 100) = 3.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fair pris
Terminal Value — kostnad i perioden etter prognose
Company Value — kostnad i prognoseperioden
Count shares - Antall aksjer
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.86
Ebitda Yield = -0.0721
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Gjeldsbetjeningskostnader
Debt - Plikt
Weight Debt - Kapitaliseringsvekt i forhold til gjeld
Weight Cost Debt - Gjeldsvekt i forhold til kapitalisering
Tax - Avgift
Interest Expense = 16.48
Debt = 151.17
Market Cap = 46.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.76 / (46.76 + 151.17) = 0.2362
Weight Cost Debt = 100% - 0.2362 = 0.7638
Tax = 0.2
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 10.06
β = 0.773
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.773 * 5.91 + 12.94 = 0.2757
WACC = (16.48 / 151.17) * (100% - 0.2362) * (1 - 0.2) + 0.2757 + 0.2362 = 8.77
Terminal Value = Discount (6.86 * (1 + -0.0721) / (8.77 - -0.0721)) = 26.19
Company Value = ∑ (6.86 / (1 + 8.77) ^ 5) = 31.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (26.19 + 31.77) / 15690000000 = 3.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fair pris
Terminal Value — kostnad i perioden etter prognose
Company Value — kostnad i prognoseperioden
Count shares - Antall aksjer
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 39.18
FCF Yield = -2.17
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Gjeldsbetjeningskostnader
Debt - Plikt
Weight Debt - Kapitaliseringsvekt i forhold til gjeld
Weight Cost Debt - Gjeldsvekt i forhold til kapitalisering
Tax - Avgift
Interest Expense = 16.48
Debt = 151.17
Market Cap = 46.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.76 / (46.76 + 151.17) = 0.2362
Weight Cost Debt = 100% - 0.2362 = 0.7638
Tax = 0.2
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 10.06
β = 0.773
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.773 * 5.91 + 12.94 = 0.2757
WACC = (16.48 / 151.17) * (100% - 0.2362) * (1 - 0.2) + 0.2757 + 0.2362 = 8.77
Terminal Value = Discount (39.18 * (1 + -2.17) / (8.77 - -2.17)) = -13.35
Company Value = ∑ (39.18 / (1 + 8.77) ^ 5) = 22.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-13.35 + 22.52) / 15690000000 = 0.5844