MOEX: SLEN - Сахалинэнерго

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Nøkkelrente
Excess Key Rate — Ønsket overskridelse av styringsrenten
EPS = -7.76
CAGR EPS = 9.21%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 4.31 + (4.31 * 9.21% / 100) = 4.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fair pris
Terminal Value — kostnad i perioden etter prognose
Company Value — kostnad i prognoseperioden
Count shares - Antall aksjer
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.15
Ebitda Yield = -1.82
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Gjeldsbetjeningskostnader
Debt - Plikt
Weight Debt - Kapitaliseringsvekt i forhold til gjeld
Weight Cost Debt - Gjeldsvekt i forhold til kapitalisering
Tax - Avgift
Interest Expense = 0.97
Debt = 13.51
Market Cap = 5.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.21 / (5.21 + 13.51) = 0.2786
Weight Cost Debt = 100% - 0.2786 = 0.7214
Tax = 0.2
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 10.34
β = 0.3716
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + 0.3716 * 5.91 + 12.94 = 0.2548
WACC = (0.97 / 13.51) * (100% - 0.2786) * (1 - 0.2) + 0.2548 + 0.2786 = 5.8
Terminal Value = Discount (2.15 * (1 + -1.82) / (5.8 - -1.82)) = -0.708
Company Value = ∑ (2.15 / (1 + 5.8) ^ 5) = 3.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.708 + 3.25) / 1237000000 = 2.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fair pris
Terminal Value — kostnad i perioden etter prognose
Company Value — kostnad i prognoseperioden
Count shares - Antall aksjer
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.16
FCF Yield = -1.85
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Gjeldsbetjeningskostnader
Debt - Plikt
Weight Debt - Kapitaliseringsvekt i forhold til gjeld
Weight Cost Debt - Gjeldsvekt i forhold til kapitalisering
Tax - Avgift
Interest Expense = 0.97
Debt = 13.51
Market Cap = 5.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.21 / (5.21 + 13.51) = 0.2786
Weight Cost Debt = 100% - 0.2786 = 0.7214
Tax = 0.2
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 10.34
β = 0.3716
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + 0.3716 * 5.91 + 12.94 = 0.2548
WACC = (0.97 / 13.51) * (100% - 0.2786) * (1 - 0.2) + 0.2548 + 0.2786 = 5.8
Terminal Value = Discount (1.16 * (1 + -1.85) / (5.8 - -1.85)) = -0.388
Company Value = ∑ (1.16 / (1 + 5.8) ^ 5) = 1.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.388 + 1.56) / 1237000000 = 0.9488