MOEX: SVET - Светофор Групп

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Nøkkelrente
Excess Key Rate — Ønsket overskridelse av styringsrenten
EPS = 0
CAGR EPS = 5.84%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 21.98 + (21.98 * 5.84% / 100) = 23.26

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - Fair pris
DPS — Gjeldende utbytte
g — forventet vekstrate
DPS = 0.6
g = -0.1025
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 8.88
β = 1.42
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 1.42 * 5.91 + 12.94 = 0.302
Price = (0.6 * (1 + -0.1025)) / (0.302 - -0.1025) = 1.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fair pris
Terminal Value — kostnad i perioden etter prognose
Company Value — kostnad i prognoseperioden
Count shares - Antall aksjer
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0428
FCF Yield = -1.88
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Gjeldsbetjeningskostnader
Debt - Plikt
Weight Debt - Kapitaliseringsvekt i forhold til gjeld
Weight Cost Debt - Gjeldsvekt i forhold til kapitalisering
Tax - Avgift
Interest Expense = 0.0199
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 8.88
β = 1.42
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 1.42 * 5.91 + 12.94 = 0.302
WACC = (0.0199 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.302 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.0428 * (1 + -1.88) / (0 - -1.88)) = -0.0201
Company Value = ∑ (0.0428 / (1 + 0) ^ 5) = 0.0571
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0201 + 0.0571) / 25000000 = 1.48