MOEX: GTRK - Globaltruck

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Nøkkelrente
Excess Key Rate — Ønsket overskridelse av styringsrenten
EPS = 7.53
CAGR EPS = 43.15%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 7.53 * (1 + 43.15%) / (0.21 * 2) = 25.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fair pris
Terminal Value — kostnad i perioden etter prognose
Company Value — kostnad i prognoseperioden
Count shares - Antall aksjer
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.44
Ebitda Yield = 0.1046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Gjeldsbetjeningskostnader
Debt - Plikt
Weight Debt - Kapitaliseringsvekt i forhold til gjeld
Weight Cost Debt - Gjeldsvekt i forhold til kapitalisering
Tax - Avgift
Interest Expense = 0.385
Debt = 4.93
Market Cap = 21.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.63 / (21.63 + 4.93) = 0.8145
Weight Cost Debt = 100% - 0.8145 = 0.1855
Tax = 0.2
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 9.51
β = -0.4073
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + -0.4073 * 5.91 + 12.94 = 0.2004
WACC = (0.385 / 4.93) * (100% - 0.8145) * (1 - 0.2) + 0.2004 + 0.8145 = 6.36
Terminal Value = Discount (2.44 * (1 + 0.1046) / (6.36 - 0.1046)) = 48.23
Company Value = ∑ (2.44 / (1 + 6.36) ^ 5) = 8.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (48.23 + 8.31) / 58000000 = 974.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fair pris
Terminal Value — kostnad i perioden etter prognose
Company Value — kostnad i prognoseperioden
Count shares - Antall aksjer
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5538
FCF Yield = -1.95
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Gjeldsbetjeningskostnader
Debt - Plikt
Weight Debt - Kapitaliseringsvekt i forhold til gjeld
Weight Cost Debt - Gjeldsvekt i forhold til kapitalisering
Tax - Avgift
Interest Expense = 0.385
Debt = 4.93
Market Cap = 21.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.63 / (21.63 + 4.93) = 0.8145
Weight Cost Debt = 100% - 0.8145 = 0.1855
Tax = 0.2
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 9.51
β = -0.4073
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + -0.4073 * 5.91 + 12.94 = 0.2004
WACC = (0.385 / 4.93) * (100% - 0.8145) * (1 - 0.2) + 0.2004 + 0.8145 = 6.36
Terminal Value = Discount (0.5538 * (1 + -1.95) / (6.36 - -1.95)) = -0.1922
Company Value = ∑ (0.5538 / (1 + 6.36) ^ 5) = 0.5259
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1922 + 0.5259) / 58000000 = 5.75