MOEX: GTRK - Globaltruck

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Nøkkelrente
Excess Key Rate — Ønsket overskridelse av styringsrenten
EPS = 7.53
CAGR EPS = 23.61%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 7.53 * (1 + 23.61%) / (0.21 * 2) = 22.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fair pris
Terminal Value — kostnad i perioden etter prognose
Company Value — kostnad i prognoseperioden
Count shares - Antall aksjer
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.42
Ebitda Yield = 0.0524
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Gjeldsbetjeningskostnader
Debt - Plikt
Weight Debt - Kapitaliseringsvekt i forhold til gjeld
Weight Cost Debt - Gjeldsvekt i forhold til kapitalisering
Tax - Avgift
Interest Expense = 0.385
Debt = 4.93
Market Cap = 21.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.63 / (21.63 + 4.93) = 0.8145
Weight Cost Debt = 100% - 0.8145 = 0.1855
Tax = 0.2
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 8.88
β = 3.22
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 3.22 * 5.91 + 12.94 = 0.4084
WACC = (0.385 / 4.93) * (100% - 0.8145) * (1 - 0.2) + 0.4084 + 0.8145 = 6.53
Terminal Value = Discount (1.42 * (1 + 0.0524) / (6.53 - 0.0524)) = 83.91
Company Value = ∑ (1.42 / (1 + 6.53) ^ 5) = 5.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (83.91 + 5.3) / 58000000 = 1538.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fair pris
Terminal Value — kostnad i perioden etter prognose
Company Value — kostnad i prognoseperioden
Count shares - Antall aksjer
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.53
FCF Yield = -2.06
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Gjeldsbetjeningskostnader
Debt - Plikt
Weight Debt - Kapitaliseringsvekt i forhold til gjeld
Weight Cost Debt - Gjeldsvekt i forhold til kapitalisering
Tax - Avgift
Interest Expense = 0.385
Debt = 4.93
Market Cap = 21.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.63 / (21.63 + 4.93) = 0.8145
Weight Cost Debt = 100% - 0.8145 = 0.1855
Tax = 0.2
Cost Of Equity — diskonteringsrente
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofri avkastning
β (beta) — bestemmer risikomålet for en aksje (aktiva) i forhold til markedet og viser sensitiviteten til endringer i aksjens lønnsomhet i forhold til endringer i markedslønnsomheten.
Risk Premium — risikopremie - premie for risikoen ved å investere i aksjer
Country Premium - landrisiko
k(f) = 8.88
β = 3.22
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 3.22 * 5.91 + 12.94 = 0.4084
WACC = (0.385 / 4.93) * (100% - 0.8145) * (1 - 0.2) + 0.4084 + 0.8145 = 6.53
Terminal Value = Discount (1.53 * (1 + -2.06) / (6.53 - -2.06)) = -0.5564
Company Value = ∑ (1.53 / (1 + 6.53) ^ 5) = 1.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5564 + 1.12) / 58000000 = 9.66